由于利率和通货膨胀间的密切关系，所以市场对一国的通胀数据比较关注，最重要的两个通胀数据是：消费者物价指数(剔除食品、能源后成为核心消费者物价指数)和生产物价指数(剔除食品、能源后成为核心生产物价指数)，前者主要衡量居民消费价格，后者主要衡量工业生产的价格。

以上所说的利率和通货膨胀对的影响，排除了市场上其他因素。而汇率的实际走势会受到诸多因素的影响，汇率的最终方向是多种因素角力后的结果，比如当前美元利率虽然不断上调，但美元汇率仍在下跌，这主要是双赤字等带来的利空压力，超过了加息所带来的利好，但我们并不能因此否定通胀与利率对美元的影响，如果美元没有持续加息的话，将会比现在跌的更猛烈。

利率是经济运行中的一个核心变量。在现代金融市场体系中，并非只有一种利率，而是存在多种利率，这些利率相互联系，相互作用，形成一个复杂的利率体系。其中，商业银行利率，又称市场利率，是商业银行及其他存款机构吸收存款和发放贷款时所使用的利率，在利率体系中发挥着基础性作用。利率与通货膨胀之间有一定的关系。通货膨胀一般是货币投放量过大所引起，控制通货膨胀央行常采用的方式就是调节利率。

一般情况下，如果通货膨胀率维持在一个正常稳定水平，那么利率会基本上维持不变;如果通货膨胀持续上升，物价水平高出老百姓正常消费水平，那么通货膨胀率上升导致货币贬值，货币购买力下降，为了抵消这种影响，央行就会评估通货膨胀对老百姓生活影响程度并通过提高银行利率的方式来收缩市场热钱影响，这样通货膨胀就会降下来。

如果通货膨胀率较低就有可能陷入通货紧缩，这种情况下就是物价下跌、老百姓消费能力不足。央行就会降低利率，向市场释放流动性，市场上钱多了，物价水平、老百姓收入就上来了，通胀又会回到正常水平。

利率和通货膨胀之间的关系就像水池里的水和水管之间的关系一样，当水不够的时候，通过水管放水进来;当池子里的水多了，就要通过水管放出去。说到底，利率能起到调节通胀的作用。

高利率如何影响通货膨胀?

当借贷成本变高的时候，消费者通常会抑制支出。毕竟在利率上升的时候，联邦基金利率(商业银行向其他银行收取的同业拆借利息)也会上升。信用卡公司将通过提高利率来将更昂贵的债务成本转嫁给持卡人。对于一些信用卡用户来说，这可能是个小问题。但对于那些负债很重的人来说，更高的利息支出还属于合理的利息负担吗?因此，这可能会进一步抑制利息方面的支出。

关键是借贷成本提高后，人们会减少借贷，这将有效地降低了经济中流通的现金供应，而根据定义，这可以降低通胀。美联储的一连串加息，在某种意义上是对扩张性隔离货币政策的反转。当新冠疫情初袭时，美联储鼓励支出来确保经济保持正常运转，因此很快将贷款利率降至0%，这有效地刺激了贷款，并促使更多的资金流向经济。

加息的影响传导到物价水平通常需要一段时间，有部分专家认为，要真正感受到利率上调对通货膨的胀影响，需要整整一年的时间。如今世界各地的金融专家都在密切关注美国月度的CPI报告，并希望物价有所回落。